因“哈药胃必治”和“哈药双黄连”打出知名度的哈药四厂，由于负债累累，8月28日被S哈药整体卖给了三精制药。

  甲之熊掌，乙之砒霜。对S哈药来说，出售哈药四厂可谓甩掉了一个沉重的包袱，接盘者三精制药却觉得自身捡到了一块稍加雕琢就光彩照人的“和氏璧”。而在这一买一卖的背后，S哈药与三精制药共同的大老板———哈药集团整合资源、重新排兵布阵的意图昭然若揭。

  由于沉重的债务压身，总资产过亿元的哈药四厂被S哈药以208.6万元“廉价”整体出售给了三精制药。

  8月30日，哈药集团有限公司（下称“哈药集团”）旗下两家上市公司S哈药和三精制药双双发布关联交易公告称，S哈药与三精制药于8月28日签署了《资产转让及购买协议》，S哈药向三精制药整体出售公司所属分公司哈药集团制药四厂(下称哈药四厂) 资产及负债。以哈药四厂经评估后的净资产值人民币208.6万元为参考依据，考虑哈药四厂拆迁损失等因素，经双方友好协商确定收购价款为人民币208.6万元。

  8月31日，三精制药董秘办一位男士对记者表示，截至2007年2月28日，哈药四厂经评估的资产总额为1.47亿余元，但负债达1.45亿余元，使得其净资产只有208.6万元。

  公告还显示，2006年哈药四厂实现出售的收益1亿元，亏损1332万元；今年上半年亏损683.53万元。

  从消息公布当日的股价涨跌显而易见，在投资者眼中，哈药四厂并非是让人垂涎的香饽饽，而是一个烫手的山芋。急于把烫手的山芋甩出去，S哈药面临的金钱上的压力恐怕是主要原因。

  据了解，S哈药在向三精制药出售时，还剥离了一部分债务，但目前哈药四厂的债务数目依然庞大。根据公开资料，S哈药和三精制药的控制股权的人都为哈药集团。此外，S哈药持有三精制药30%股份，S哈药既是三精制药股东，也是兄弟关联方。

  8月30日，S哈药还同时公布了半年报，营业总收入为43.98亿元，与去年同期相比减少了9.10%；盈利比去年同期下降21.89%；净利润2.02亿元，比去年同期下降12.69%；中药毛利率仅为28.23%，比去年同期下降9个百分点；保健品毛利率高达80.65%，但营业收入比去年同期下降32.97%。

  也许正是由于业绩不见起色，所以S哈药选择了将旗下总资产过亿元的哈药四厂卖掉。

  8月31日，S哈药证券部苗先生对记者表示，虽然哈药四厂的销售额达到1亿元，其中胃必治的销售额达到7000多万元，但相对于S哈药超过40亿元的销售额来说，只占很小的一部分。而且哈药四厂现生产场地被政府征用，有必要进行搬迁，还需投入较大资金进行新址建设，所以公司考虑将其转让。

  转让完毕之后，S哈药负债总金额将减少8865万元，S哈药终于得以轻装上阵。

  三精制药此次出面扮演救世主的角色，自然有自己的考量———一种原因是配合集团整合内部资源，另一方面，三精对哈药四厂也有接盘扭亏的信心和决心。

  在三精制药高管眼中，接手哈药四厂非但不是负累，反倒是一举多得。8月31日，前文所述三精制药董秘办男士对记者表示，公司并不认为接下的哈药四厂是一个包袱，因为一方面有利于整合公司OTC产品资源，解决同业竞争；另一方面，哈药四厂的产品都是好的，只是由于营销手段的问题，广告费投入虽然多，效果却不明显。三精有信心利用自身强大的营销手段和网络，将其在年底实现扭亏为盈。

  同为旗下“弟兄”，哈药集团自然不会厚此薄彼。8月31日，哈药集团新闻发言人李大平对记者表示，哈药集团旗下各个企业都是自己单独运作，包括营销和市场策划，水平各自不同。

  让人耳熟能详的“蓝瓶的钙，好喝的钙”的广告正是出自三精制药之手，自然让人无法忽略其营销能力。

  8月31日，S哈药副董事长、总经理兼三精制药董事长姜林奎对记者表示，一切以公布的信息为准，自己不方便发表意见。

  哈药集团新闻发言人李大平对记者表示，交易双方都是哈药集团旗下企业，所以归根结底可以看做是哈药集团的内部整合。这次收购有利于集团内部资源优化配置，降低内耗，而对于上市公司而言，合理规划资源，也符合股东利益最大化的原则。